來源：Gangtise投研
製造| 科技（8條）
01． Manus分析師表示，雖然Manus底層接其他大模型，在大模型能力突破上不占優勢，但在應用產品打造層麵有突破。由於目前Manus處於小範圍測試階段，其準確率需要大量數據反饋，像之前的AI Agent產品存在準確率提升空間，這是後續需要關注的重要因素。
02． Manus分析師表示，與OpenAI、Google、Anthropic等公司的Agent相比，Manus將計算環節放在雲端，實現了標準化處理。其他產品將Agent放在本地，通過截圖分析等方式操作，失誤率高且不準確。目前產品隻有數千用戶，同時使用人數不超過100個，但隨便一個問題的token銷量可能達數十萬甚至百萬計，這顯示出產品在算力方麵的巨大需求。此外，騰訊投資了Manus（Monica）團隊。
03． Manus分析師表示，⠥‰‹人在2016~2019年圍繞微信生態做過AI助手功能，麵向微信企業用戶創建微伴助手，22年開啟Monica項目（最早的網頁版本插件），到現在迭代出Manus這個新的Agent通用產品。在Agent需求、編排、模型逐步解決的情況下，未來核心區別在於數據權限。C端可通過編程解決數據訪問單一屬性獲取私密數據，企業端私有數據壁壘在大模型時代價值將進一步凸顯。
04． 挖機專家表示，挖機行業方麵，從短期看，2024年中觸及周期性水平線，2025~2027年將走完以挖掘機為例的上升周期。大概12個月上揚到波峰中段，波動12個月左右，再經過12個月左右增速逐步收窄下沉到水平線，然後進入下行周期。2025 ~2026年年底甚至2027年上半年是確定性的上升周期，但這一輪上升周期上揚幅度難以測算，取決於2025年一季度和二季度的上行波動峰值所積累的反彈勢能。目前預計國內市場年度挖掘機銷量台階大概在21萬台，但最終數值還需看3~4月情況。對於2025年3月，中性國內銷量展望值在25000台台階上，但由於2月超預期，3月大概率超過該數值，不排除往28000台甚至30000台量級發展。
05． 挖機專家表示，目前挖機的設備的開工小時數和開工率改善幅度遠超2023年同期。以挖機為核心指標，行業對國內市場全年增長預期不斷上調。2024年底預計約11~12%，2025年1月調到15%左右，2月出來後上調到超過20%甚至25%，對國內市場相對樂觀，甚至有接近30%的可能性。不過與2016~2017年那一輪周期複蘇相比，這一輪超預期幅度打了6~7折，是周期性節奏正常演變過程。
06． 挖機分析師表示，預計1~2月國內挖機銷量增速在35%以上，大概率落在35~40%或40%左右區間，3月按排產數據可假設行業挖機增速為30%且有上修可能，行業已出現主機廠蹲點等設備等上行信號，行業持續性強，預計今年數據不差。
07． 柴油發電機分析師表示，目前數據中心的柴油發電機方麵，進口或合資外資品牌已漲價，MTU漲價約10%，其他企業5~10%不等。康明斯因既做發動機又做機組，有較高溢價權，容易漲價；而像三菱、育才等隻做發動機的企業，國內廠商廣西某企業目前未漲價，其策略是獲取更多市場份額。對於發動機相關產業來說，擴產本身並不是非常困難的事情，主要是需要互聯網投資企業對產品的認可，隻要有訂單量，用一年左右的時間大幅擴產是可以滿足需求的。
08． 柴油發電機分析師表示，2024年國內數據中心總產能與銷量約3000台，基本滿足需求但下半年略緊張。今年需求預計增加約3000台，總量達6000台左右。康明斯今年預計增加500台；MTU擴產約300台（下半年產出）；三菱預計釋放500台；山東企業今年預計釋放500台，廣西企業預計增加600台；威海企業產能約1000台。2025年國內企業擴產加上進口品牌增量，市場增量約2100台。擴產周期約一年，廠房建設相對容易，三四個月到半年可建好。在廠房建設同時采購關鍵設備。裝配環節產能瓶頸不大，一天產能約三四台；上遊鑄造環節產能瓶頸也不大。
消費| 醫健（5條）
01． 啤酒分析師表示，2025年啤酒成本中，大麥方麵，澳麥雙反取消後供給增加，2024年采購成本有接近小雙位數下降，2025年仍有紅利但幅度變小；包材方麵，2022年受烏衝影響漲幅大，目前處於穩定或略降狀態，2025年鋁材可能有壓力，但玻璃和紙箱有成本紅利，綜合來看會有所改善；運費預期平穩或略有下降。
02． 奧萊分析師稱，從消費趨勢看，消費者偏理性，奧萊的折扣以及品牌集合店的便利性，符合當前消費趨勢。目前全國奧萊項目達200多家，頭部企業項目數量接近20家，2023~2024年全國淨增13家左右，預計未來會保持持續增長態勢。杉杉奧萊有20多個自營項目規模，香港奧萊試營業首日銷售額破1200萬，客流破15萬人次，且在全國多地的門店銷售額和客流量表現理想。京東奧萊已開出10多家店，采用0.3~1萬平米大店模式，官方旗艦店粉絲數量達25.2萬人，較年初增長150%。
03． 生豬養殖分析師稱，2025年3月全國200多家養殖企業生豬出欄計劃環比增長12.74%，3月豬價有下降空間，目前全國生豬均價在14.5~14.6元/公斤左右，3月中旬到4月中旬豬價可能處於底部震蕩階段，低點可能到達14~14.2元/公斤，但向下空間不大。4月底到5月可能出現生豬價格拐點，Q2豬價高點有望達到16元/公斤以上。6~8月豬價上漲概率較大，一是因為每年Q3末養殖企業減少配種，次年6~8月生豬供應可能縮減；二是6~8月氣溫高，生豬采食量縮減，增重速度變慢，可出欄數量減少，但夏季消費者對豬肉需求有限。
04． 生豬養殖分析師稱，2025年全國2月仔豬育肥平均盈利為100.3元/頭，環比下降48.16%，同比上漲1469%，截至2月28日，仔豬育肥盈利為114.77元/頭，自繁自養盈利平均水平為189.23元/頭。2月全國196家樣本企業生豬出欄量環比下降18.26%，同比上漲34.98%，樣本企業出欄計劃完成率僅93.82%，環比下降主要是因為春節前集中出欄。
05． 白酒分析師稱，2023~2024年白酒線上滲透率為10~20%，低於家電和美妝等產品，主要係其社交和收藏屬性強，同時酒廠排斥線上銷售。2023年全國線上酒類市場規模突破達1200億元，同比增長超50%，其中白酒銷售額900億，同比增長77.7%。2024年酒水大盤仍保持較高增速，抖音白酒GMV約358億元，同比增長45%；京東白酒GMV為320~400億左右，618期間增速超30%。長期來看，伴隨酒廠態度改變等影響，後期酒水線上滲透率有望提升到20~30%。
材料| 能源（2條）
01． 銻分析師稱，海內外銻價差高導致進口難度大，同時有出口管製約束，另一方麵，需求端處於低景氣增速階段，且至少可維持到2025年6月份。目前銻市場預期十分清楚，短期或漲至25萬元/噸，長期甚至可達40萬元/噸。
02． 玻璃分析師稱，據調研，兩周前玻璃廠平均在手訂單為2024年同期的70~80%，其中大工廠相對較高，為80~90%，部分加工廠因款項未收回而接新單較謹慎，目前加工廠和貿易商庫存幾乎為零。2025年春節期間玻璃產能幾乎沒有去化，日容量基本維持在接近16萬噸，目前浮法玻璃冷修進度低於預期，節奏較慢。2月底光伏玻璃新單提價2元/平米，若完全落地，龍頭企業可盈利1元/平米，二線企業盈虧平衡，實際落地可能為1.5元/平米。
2024年度業績快報（5條）
01． ⠲024年年度報告顯示，公司業績表現亮眼，營業收入27.60億元，同比增長11.23%；歸屬於上市公司股東的淨利潤1.96億元，同比增長61.44%。公司主營業務為化合物光電半導體材料的研發、生產和銷售，主要產品為GaN基藍綠光LED外延片、芯片，2025年將增加GaAs基紅黃光LED外延片、芯片，正式轉型為全色係LED芯片供應商。報告期內，公司產品產能利用率維持較高水平，高端產品如Mini LED、車載照明、高品質照明等產銷兩旺，產能利用率、產銷率保持一貫高位。公司堅持自主創新，研發投入持續加大，在產品良率與性能提升方麵取得突破性進展，GaAs產品正在加快開發，Mini直顯領域實現技術領先。公司還積極布局Micro LED、植物照明等高端產品開發，以科技成果產業化為目標，提升整體盈利水平。
02． 2024年營業收入達到22.66億元，同比增長18.21%；淨利潤為2.72億元，同比增長61.02%。公司主要從事炭黑、沉澱水合二氧化矽、工業矽酸鈉的研發、生產及銷售，產品廣泛應用於輪胎、電線電纜、色母料、飼料和日化等行業。報告期內，公司抓住新能源汽車和高壓電纜屏蔽料用納米碳材料市場機遇，成功投產年產10萬噸高壓電纜屏蔽料用納米碳材料項目（一期）和矽酸技改項目，產能得到提升，產品不斷升級。公司擁有領先的產品研發能力，已取得132項專利，並參與起草了多項二氧化矽和炭黑國家標準。
03． ⠲024年年度報告顯示，公司營業收入達到4.66億元，同比增長44.21%；歸屬於上市公司股東的淨利潤為1.44億元，同比增長40.62%。公司持續加大研發投入，全年研發費用達到9996.86萬元，占營業收入的21.45%，並推出多款新產品，豐富產品矩陣。公司還成立汽車芯片和係統解決方案事業部，專注於車載娛樂係統、座艙顯示等領域，並積極布局HPC、新一代通訊等領域的高速數據傳輸芯片。報告期內，公司實施2023年度權益分派，派息率高達93.94%，並擬以資本公積向全體股東每10股轉增3股。
04． 2024年實現營業收入25.08億元，同比增長23.29%；歸屬於上市公司股東的淨利潤1.62億元，較上年同期增長7.14%。公司核心技術為高返回比再生高溫合金製備技術，實現了高溫合金高返回比生產製備，並建立了關鍵戰略材料返回料循環再生體係。2024年，公司新授權專利8件，研發投入1.04億元。公司已與多家大型軍工集團下屬單位及民品龍頭企業開展了項目合作，成為中國航發集團、航空工業集團、集團、航天科工集團、集團、兵器工業集團等軍工集團下屬單位核心材料供應商；與東方汽輪機、哈爾濱汽輪機、無錫透平、、、等國內知名企業及單位建立了長期供貨關係。
05． 2024年取得了顯著的成績。報告期內，公司營業收入達到56.18億元，同比增長44.48%，歸屬於上市公司股東的淨利潤為11.53億元，同比增長26.65%。公司產品研發方向符合市場趨勢和需求，與產業發展深度融合，取得了行業主流客戶的認可，客戶驗證情況良好，增強了公司產品的競爭力。公司在營運管理中深化關鍵指標管理體係，全麵覆蓋質量、效率、成本和安全等關鍵維度，營運效率顯著改進。公司高度重視科技創新和知識產權保護工作，2024年共申請專利311項，累計申請專利1526項，擁有已獲授予專利權470項，其中發明專利468項。公司不斷加強高端技術研發人才的引進和培養，研發人員數量從1，578人增長到2，002人，人數增長率為26.87%。
01．⠥🡥™ˆ09930.HK）2024年度業績發布會：宏信建發2024年營收115.8億元，同比增長21%，淨利潤微降。國內業務受基建投資放緩影響，高空作業平台和盤扣腳手架租金下滑，但公司通過資產布局調整、新品類拓展等舉措提升競爭力。海外業務增長迅猛，收入同比增長2800%，在東南亞、中東等地區形成53個網點，資產規模超30億元。2025年公司計劃在國內通過低效資產置換控製開支，海外資本開支約十幾億元，用於新品投入。
02．⠤ˆ09618.HK，JD.US）2024年第四季度業績電話會：2024年，京東集團業績表現強勁，全年收入達11588億元人民幣，同比增長6.8%；第四季度收入為3470億元，同比增長13.4%。京東零售全年營收10159.48億元，第四季度增長15%；京東物流全年營收1828億元，同比增長9.7%，第四季度營收521億元，同比增長10.4%，淨利潤同比增長186.8%，利潤率達4.3%。商超品類連續四個季度實現雙位數增長。京東2024年通過分紅和回購回饋股東，派息總額提升至15億美元，全年回購金額達36億美元。
03．⠃umberland Pharmaceuticals Inc． （CPIX）2024年第四季度財報電話會議：2024年，Cumberland公司堅守業務策略，通過收購、商業化品牌藥品組合、拓展國內外市場和加強研發管線等舉措取得顯著成果。公司Q4淨收入達1040萬美元，同比增長11.6%；全年淨收入3800萬美元，其中Crystalos、Sancuso、Vibative和Caldolor分別貢獻1.53億美元、900萬美元、690萬美元和500萬美元。在產品開發方麵，iFitraBand針對杜氏肌營養不良症的二期研究取得積極結果，Caldolor獲新兒科標簽批準，Vibative在中國獲批並向沙特阿拉伯發貨。公司財務狀況穩健，總資產7600萬美元，現金及等價物1800萬美元，負債5300萬美元，股東權益2300萬美元。展望未來，公司有望實現兩位數收入增長和正運營現金流，推動持續發展。
04．⠚ymeworks Inc． （ZYME）⠲024年第四季度財報電話會議：Zymeworks是一家專注於開發多功能生物治療藥物的臨床階段生物技術公司，其2024年淨虧損1.227億美元，收入從2023年的7600萬美元略增至7630萬美元。公司擁有多個臨床前和臨床階段的項目，包括ZW191（FR𖥐‘ADC）和ZW251（GPC3靶向ADC），後者在肝細胞癌模型中表現出色，預計2025年中期提交IND申請。此外，Zymeworks還計劃將技術應用於自身免疫和炎症疾病，首個候選藥物ZW1528預計2026年下半年提交IND。
05．⠆orge Global Holdings， Inc． （FRGE）2024年第四季度財報電話會議：2024年，公司營收同比增長13%，市場業務營收增長46%，達3700萬美元，交易總量達13億美元，同比增長73%。盡管Q4受選舉影響表現平淡，但全年營收仍實現增長。進入2025年，市場出現積極跡象，如買賣價差降低、估值提升，Forge私人市場指數上漲33%，超過納斯達克和標普500。技術創新方麵，Forge定價標準獲更廣泛應用，推出私人市場指數，為新金融產品奠定基礎。成本管理上，2024年8月宣布的成本節約計劃已全麵執行，Q4運營費用減少300萬美元。2025年，公司預計市場將穩步複蘇，Q1營收有望達到或超過2024年最佳季度水平。
炒作就像動物世界的森林法則，專門攻擊弱者，這種做法往往能夠百發百中。
——喬治ⷧ–
相关文章
发表评论
评论列表